【6.22第1424期】公募基金投资正当时

更新日期:2020-06-22 19:30:58

来源:新湖财富

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宏观经济

1、张文宏:北京这波疫情还不能认为是第二波的来临。这次北京出现的疫情应该是一次比较突然的、小范围的暴发,但是暴发力度目前仍在可控范围内。所谓的“第二波”一定要形成非常显著的波峰,有一段时间的蔓延再下来。

2、证监会主席易会满:从发达国家经验看,资本市场不法行为者,一怕坐牢,二怕被大众投资者诉讼索赔。中国证监会将和有关方面一起行动,继续加大工作力度,推动刑法修订,大幅提高证券期货犯罪的刑期上限和罚金标准,让违法犯罪者承担应有的责任。今年会有几个投资者诉讼的案例出来,我们相信,会形成良好的市场示范和震慑效应。

3、中新网:中国发展基金会发布报告预测,到2022年左右,中国65岁以上人口将占到总人口的14%,由老龄化社会进入老龄社会。若以60岁及以上作为划定老年人口的标准,到2050年中国将有近5亿老年人。

4、中泰证券李迅雷:不认为全球经济会在疫情后迎来强劲复苏,把GDP“V型”反转当作一个目标本身就是不明智的。中国经济正在从增量主导变成存量主导,并出现四大分化趋势,投资者可以根据这一趋势来进行大类资产配置。行业集中度的提高有利于权益类资产投资回报率提升,而黄金作为应对货币泛滥、经济动荡的投资品和避险工具,价格明年可能创历史新高。

5、海通证券姜超:今年一季度,由于疫情的爆发,中国债市出现牛市行情,股市则大幅下跌。到了二季度,股市和债市牛熊互换。3月起货币融资增速大幅回升,企业盈利有望重新改善,这将有助于中国股市的重新上涨。未来随着货币融资增速的继续回升,经济通胀和企业盈利将有望改善,因而股市有望转牛;而利率将重新上行,债市或将转熊。

6、财经头条首席经济学家徐洪才:在未来五年或者是略长一点的时间,中国经济成功地突破中等收入陷阱是一个大概率事件。这次疫情改变了世界的结构,原来预期到2032年前后,中国的GDP规模首次超过美国,成为世界第一。现在看来时间要提前一点,预期到2029年,顶多2030年。

 

市场盘点

国内市场:

1、A股三大股指--周五,上证指数报2967.63点,涨0.96%,成交额3190.89亿。深证成指报11668.13点,涨1.51%,成交额4597.81亿。创业板指报2319.45点,涨2.36%,成交额1633.08亿。沪深两市合计成交7788.70亿。其中,创业板指强势突破4年来新高,自3月低点以来区间最大涨幅达到28.12%。创业板内分化加剧,个股涨幅超过创业板指涨幅的有112只,占比仅13.6%;市值排名前列的宁德时代、迈瑞医疗、爱尔眼科、东方财富等个股创近期或历史新高。

2、港股--周五 ,恒生指数涨0.73%,报24643.89点。国企指数涨0.59%,报9974.59点。北上资金当日净流入182.33亿。

3、两市融资余额--截至6月18日,上交所融资余额报5747.03亿元,较前一交易日增加20.74亿元;深交所融资余额报5260.23亿元,较前一交易日增加28.9亿元;两市合计11007.26亿元,较前一交易日增加49.64亿元。

4、中证报:截止6月21日,已有53家企业申报新三板精选层获受理,其中有13家企业成功“过会”,成功率达100%。据不完全统计,目前新三板半导体企业数量有95家。95家新三板半导体产业链公司覆盖了IC设计、PCB、功率器件等多个领域。

5、上交所:将于7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情,7月23日正式发布实时行情。上证科创板50成份指数以2019年12月31日为基日,基点为1000点。样本空间包含科创板上市的股票及红筹企业发行并在科创板上市的存托凭证。

6、富时罗素:6月22日开盘前,富时罗素将把A股纳入因子从此前的17.5%提升至25.0%,共涉及1051只个股。这标志着富时罗素第一阶段的A股纳入工作全部完成。

国外市场:

1、美股--上周五,标普500指数跌0.56%,报3097.74点,周涨1.86%;纳斯达克指数涨0.03%,报9946.12点,周涨3.73%;道琼斯指数跌0.80%,报25871.46点,周涨1.04%。

2、欧股--上周五,德国DAX涨0.40%,报12330.76点,周涨3.19%;英国富时100上涨1.10%,报6292.60点,周涨3.07%;法国CAC40上涨0.42%,报4979.45点,周涨2.90%。

商品期货:

1、商品--截至6月19日下午收盘,国内商品期市多数飘红,不锈钢涨超4%,燃油涨超3%,棕榈、豆油、液化石油气涨超2%;部分农产品走低,苹果跌超2%,晚稻跌超1%。

2、上金所:自6月23日收盘清算时起,Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从8%调整为9%,下一交易日起涨跌幅度限制从7%调整为8%;Ag(T+D)合约的保证金比例从10%调整为11%,下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为10%。

3、原油--上周五,WTI 7月原油期货收涨2.3%,报39.75美元/桶,周涨9.6%。布伦特8月原油期货收涨1.4%,报42.08美元/桶。

4、黄金--上周五,COMEX 8月黄金期货收涨1.3%,报1753.00美元/盎司,本周累涨约0.9%。

行业动态

1、中国证券业协会:召开二季度证券基金行业首席经济学家例会。专家建议严格执行退市制度,加大对欺诈、造假的处罚力度,同时完善相关上市条件,进一步增强科创板对国内乃至国外优秀科创企业的吸引力;国有企业应加快建立健全科学、规范的公司治理机制,进一步优化国有资本布局,积极稳妥分层分类深化混合所有制改革。

2、银保监会:目前不良贷款转让试点工作还在研究和准备中,后续待开展一段时间,经验成熟后,会逐步放宽试点范围。同时,银保监会坚持“去通道”目标不变,继续压缩信托通道业务,逐步压缩违法违规的融资类信托业务。监管政策不会一刀切停止信托公司开展融资类信托业务,而是逐步压缩违规融资类业务规模,直至信托公司能够依靠本源业务支撑其经营发展。

3、证券日报:存款利率呈下降趋势,国有大行大额存单利率已鲜见4%以上。此外,5月份332家银行共发行了6914款银行理财产品,其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.80%,较上期减少0.08百分点,收益创近43个月新低。

4、麦肯锡:除了一些例外情况,比如结构性交易和危机前签署的交易,自今年3月中旬以来,传统的私募股权退出已明显放缓。2020年5月,全球已宣布退出的私募股权比2019年5月下跌了近70%。

5、证监会:近日,媒体报道个别股票有“大V”配合“庄家”出货,忽悠式荐股,投资者接盘后股价暴跌损失惨重,需高度警惕。郑重提醒广大投资者,天下没有免费的午餐,所谓的“庄家”“大V”们热心荐股必有所图,请务必提高警惕,保持理性投资心态,以免上当受骗。对操纵市场、非法荐股等违法行为,证监会将保持高压打击态势。

6、央行:目前正在研究编制金融科技发展规划的实施案例和指引,来构建发展监测指标体系。同时,央行会自身整合在沪科技机构的科技资源,成立金融科技子公司,建设数据中心等实际具体的措施来支持上海金融科技中心的建设。支持在上海等地探索金融科技创新监管工具的试点,要在试点的过程中借助于大数据、区块链等技术。

 

地产聚焦

1、融360:全国首套房贷款平均利率为5.28%,环比下降4BP;二套房贷款平均利率为5.60%,环比下降3BP。

2、21世纪:6月15日到6月18日,北京链家成交量比前一周同时期下滑45%,其中丰台区下滑66%。近期的疫情正在短期内加速市场降温。其中,6月北京楼市成交量可能有3到4成的降幅。但若疫情能迅速得到控制,市场受到的影响不会很大。

3、新华社:海口市近日出台规定,进一步规范自然资源和规划管理,提出严禁商品住宅用地与其他产业项目用地捆绑或搭配供应。新规还提出切实保护耕地,严守耕地保护红线,严格建设活动占用耕地。

债券观察

1、中国新闻网:随着上周抗疫特别国债成功发行,7月底前将完成1万亿元特别国债发行任务,地方正式启动了特别国债申报项目,积极争取这笔万亿级“救命”资金。据悉,1万亿元中,用于基建项目额度是7000亿元,需要一定收益,这笔资金允许做项目资本金。用于抗疫相关支出额度是3000亿元。

外汇市场

1.外管局:5月,中国外汇市场总计成交15.67万亿元。其中,银行对客户市场成交2.33万亿元,银行间市场成交13.34万亿元;即期市场累计成交5.81万亿元,衍生品市场累计成交9.86万亿元。1-5月,中国外汇市场累计成交74.96万亿元。

2、上周五,在岸人民币兑美元16:30收盘,报7.0780,涨0.0452%,周跌0.0495%;人民币中间价报7.0913,跌0.0141%,周跌0.0677%。

资产配置策略

全球经济新常态背景下,国际贸易摩擦频发,10月份开始中美贸易战有缓和迹象,这是可喜的因素。作为世界经济增长的三极,美国消费和制造业初现下滑,10月份美联储再度降息25个基点;欧洲央行再度降息,并重启QE;国内经济数据走弱,下行压力仍较大,2018年来7次降准,货币政策边际宽松。在全球流动性充裕和国内边际宽松条件下,市场利率加速下行;随着国内供给侧改革的深化、金融供给侧改革的推行和资管新规的逐步落地,国家主导“局部排雷”,市场风险逐渐显性化、产业盈利向头部集中、资产收益率下行。在此背景下,债券牛市将继续延续,高等级信用债类中长期债权类资产配置可以对冲市场利率下行风险;资本市场估值处于历史性底部,可逐步增加股权、证券类资产配置比例,可通过股权母基金、S基金、头部管理人私募证券基金、FOF基金进行配置。重点关注证券市场中性策略和指数增强策略基金;全球汇率波动加大,人民币由”贬“转”升“,配置人民币资产正当时。美国经济刺激政策逐步落地,经济数据仍有一定的韧性,将来一段时间内美元仍会比较强势,适当美元资产配置可以对冲投资资产的汇率波动风险。

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